2015出版业十大资本经营事件_中国（武汉）期刊交易博览会

　　编者按：回望2015，登陆A股、借壳上市、挂牌新三板、成立资金公司、重组并购……资本市场成为出版企业转型升级借力的主阵地。无论是国有企业还是民营公司，在一个个资本经营的案例中，可以感受到出版企业的融合发展态势愈发明显，转型升级速度愈发迅捷。对于各大出版企业来说，投身资本市场既是机遇也是挑战，如何在激烈的市场竞争中保持创新活力，突出重围才是未来出版业资本运作的重点。

　　1.中南传媒拟建传媒板块首家基金公司

　　中南传媒于11月17日晚间发布公告称，拟成立出版传媒业首家基金管理公司，同时联手潇湘资本首期欲推出规模5亿元的泊富文化产业投资基金。基金公司的成立意味着中南传媒沿早前设定的文化财团转型升级目标更进一步，这也是其继在国内文化行业设立首家企业集团财务公司之后，在“文化+金融”领域的再度布局。至此，中南传媒实现了旗下首家文化企业的财务公司、首家出版传媒板块的基金公司以及公司战略投资部这“三驾马车”在文化产业前期、中期、后期投资模式的全覆盖。

　　同时，携手潇湘资本融合了混合所有制合金优势。分析人士称，文化产业战略投资者这一定位很好地诠释了中南传媒的文化产业板块与金融产业板块的关系。不管是当初财务公司的成立，还是今天泊富基金的落地，都是公司拉长文化金融产业链条的应有之义，让资本与文化更好地融合。

　　2.皖新传媒定增募20亿元，开启综合性平台之旅

　　今年，皖新传媒在教育板块频频发力，先于10月斥资1亿元投资在线教育网站沪江网，又于12月7日发布了非公开发行预案，公司拟向不超过10位特定投资者发行股票不超过约7366.48万股，募资总额不超过20亿元，用于建设“智能学习全媒体平台”和“智慧书城运营平台”两个项目。

　　皖新传媒此次非公开发行股票，无疑会提升其资金实力，为其最新战略布局的教育服务、消费文化和现代物流三大产业板块提供有力的资金支持。由传统出版物发行企业转型成以“互联网+”时代文化教育为核心的平台企业，这个目标任重道远，但从皖新传媒在K12教育领域和新媒体领域的创新尝试可以看出其迅猛的转型势头，或将迸发新的活力。

　　3.青岛碱业更名城市传媒，国有上市出版企业再添新兵

　　9月17日，青岛碱业正式更名为城市传媒，这也意味着青岛城市传媒股份有限公司成功借壳上市。城市传媒在2015年前三季度业绩说明会上提出，要立足市场化的城市特色出版模式，以版权资产管理、运营为核心，以互联网应用为技术工具手段，加速传统媒体与新兴媒体融合，通过可复制的“内容+网络+体验+社区”的商业运营模式，将上市公司打造成服务于城市文化生活各个领域的新型传媒企业。

　　早在去年城市传媒曾经试图直接IPO上市，但最后以失败告终。今年借壳上市的目的还是在于看好资本市场的新蓝海，由此也可看出，国有出版企业借助上市平台做强文化产业势在必行。进入资本市场后的城市传媒立足主业，加强版权资产管理运营，同时致力于拓展期刊、数字广播、电视、新型家电载体、移动终端、电影、网络等传媒产品线。9月，城市传媒公告称，拟收购西藏悦读纪文化传媒有限公司46%的出资额，这只含金量极高的泛娱乐IP概念股或将利用IP热在资本市场再开新花。

　　4.中文传媒募集8亿多元，充实自有资本

　　据中文传媒2015年半年度报告显示，中文传媒完成定向增发非公开发行股票6271万股，募集资金总额为8.87亿元，该资金主要用于新华文化城建设、现代出版物物流港项目、九江环保书刊印刷项目及对北京智明星通科技公司(简称“智明星通”)股权的收购。

　　今年，中文传媒完成了对智明星通100%的股权收购，该公司实现净利润 1.16 亿元，占中文传媒净利润的 22.23%。后中文传媒又与智明星通核心团队发起成立了新媒体基金，这一投资基金主要用于孵化移动互联网教育平台。这也是继并购智明星通后，中文传媒有效整合互联网资源，推进文化与金融融合发展，构建O2O新型商业模式的表现。可以说，中文传媒调减贸易板块销售收入使传统业态升级和新兴出版布局初显成效，其资产质量进一步优化，公司整体经营效率飞跃。

　　5.中文在线登陆创业板，成国内“数字出版第一股”

　　1月21日，北京中文在线数字出版股份有限公司(简称“中文在线”)正式在深交所上市，成为国内“数字出版第一股”。中文在线上市首日股价大涨44.05%，随后连续走出21个涨停，又于7月一度下跌。几度大起大落后，中文在线终于在11月末以243.1元的高价成功挤掉“贵州茅台”成为“新股王”，可谓给民营书业资本市场的破冰之旅注射了一针“强心剂”。

　　中文在线股价飙升，一方面基于新股本身资源稀缺的市场竞争力，另一方面则是它集本年度被市场资金热炒的“互联网+”、在线教育等多重热点题材于一身。但据专业人士分析，虽然今年前三季度中文在线实现了净利润1100万元，同比增长5.69%，但如此业绩能否支撑起高额股价却有待商榷。毋庸置疑的是，中文在线在正版内容资源、运营体系、渠道资源及技术储备等行业核心生产要素方面建立了较高的“护城河”，在IP 泛娱乐方向拥有巨大的开发潜力，是资本市场极具竞争力的存在。

　　6.读者传媒登陆A股，国内“期刊第一股”尘埃落定

　　12月10日，读者传媒在上交所上市，其发行后总股本2.4亿股，发行价格为9.77元。上市当日即以44.01%的涨幅涨停，截至目前仍是“水涨船高”。说起读者传媒的上市之路，可谓一波三折，2013年3月28日正式启动上市程序，2015年6月3日IPO项目通过证监会审核。就在读者传媒离上市仅一步之遥时，7月初，证监会却由于A股市场波动较大暂停了IPO发行工作，导致其上市被搁浅。

　　如今。读者传媒凭借其品牌价值开辟了国内期刊类股权融资上市的先河，但也有媒体称其为“好看不好干的期刊第一股 ”。2014年读者传媒的主营业务里，除广告收入保持增长外，其余各项均出现收入下滑的情况，包括近年来营业收入已位居第一主力的教材教辅，以及最具市场价值的期刊类产品。因此，读者传媒会将募集的5.86亿元资金进行合理分配，其中2.55亿元将被投入到期刊板块，1.2亿元用于数字出版项目，其余资金则用于营销与发行服务体系和出版资源信息化管理平台的建设。近年来，读者传媒为扩充自己的业务范围，频频尝试新路径。这次能否借力资本市场取得长足发展，还有待市场考量。

　　7.中信出版集团挂牌，新三板首迎国有出版股

　　12月16日，中信出版集团(简称“中信出版”)在新三板举行挂牌仪式，成为首家登陆新三板的国有出版机构。其实早在11月底，中信出版就已挂牌登陆新三板并引起业界的广泛关注。作为由中信集团和中信投资直接控股的中信出版并不缺钱，而此次登陆新三板，最主要的是借助资本和公众的力量，使其国有机制完成一次面向未来的转变。

　　目前，中信出版已形成了一定的产业规模和资金实力，最为迫切的是要打通直接融资渠道，降低资本运作成本，优化财务结构，为其业务的持续快速发展可能面临的资金需求提供支持。挂牌后的中信出版以内容创新、连接用户、升华文化价值为企业使命，并已迈开了步伐：日前，中信出版与阅文集团达成合作意向，阅文集团将成为其战略投资方，这无疑为其转型升级提供了助力。有人说，中信出版以“IPO业绩”挂牌新三板有点委曲求全，但这又何尝不是中信出版在为国有出版企业走向资本市场蹚一条全新的路。

　　8.人文社并购九久读书人，开启融合发展新篇章

　　12月14日，人民文学出版社(简称“人文社”)正式对外公布，已于今年6月，斥资5000多万元收购了上海九久读书人文化实业有限公司(简称“九久读书人”)，并将其打造成人文社的上海子公司。近年来许多出版社都纷纷成立异地分社，人文社在上海这样的文化、出版重镇开辟桥头堡，无疑是锦上添花。

　　并购半年来，人文社在尊重九久读书人自身发展思路的前提下，充分利用其民营企业的体制优势，通过监控管理其财务、选题和图书质量等，实现了资源优势互补，联合引进了一系列外国畅销作品。人文社看好九久读书人的版权优势、创意策划能力和市场运营能力，其国外童书出版资源也极大地丰富了人文社的业务板块。而有了人文社这个处于行业领军地位的国有企业做后盾，九久读书人也将获得更大的发挥空间。

　　9.浙少社完成中国少儿出版海外并购第一案

　　8月27日，浙江少年儿童出版社(简称“浙少社”)正式宣布，全资收购澳大利亚新前沿出版社(New Frontier Publishing)。收购完成后，新前沿出版社将作为浙少社的一个海外全资子公司存在，浙少社仍将保持澳大利亚新前沿出版社品牌的独立性及运行的国际化标准。此后，浙少社不仅可以利用新前沿出版社原有的出版资源，实现国内外出版业务的联动及优质童书的国际同步出版;还可以充分利用这一国际出版平台，与更多的国家和地区建立国际出版合作关系，建设国际化的出版生产链，为推进“一带一路”战略和中国出版“走出去”做出更大贡献。此次收购迈出了我国专业少儿出版社海外并购的“第一步”，不仅彰显了浙少社在中国少儿出版领域的实力，更有效扩大了中国出版企业的海外影响力。

　　10.蓝狮子登陆新三板，打造自媒体服务平台

　　国内知名财经出版机构蓝狮子于11月26日登陆新三板，这是蓝狮子继4月向皖新传媒转让45%股权后的又一资本运作举措。在国内多数传统媒体尚迷失在转型之路上时，蓝狮子投身资本市场及与皖新传媒的股权交易，为原创内容制造商的资本价值衡量，提供了一种参考标准。

　　近年来，蓝狮子在高端商业阅读服务领域，利用微信公众号、微博、论坛等自媒体渠道进行自有培训课程的推荐与销售，其1-4月的自媒体业务收入为710 万元，占比超过31%，成为公司的第一大营收板块。进入资本市场后的蓝狮子将持续发展普通出版、企业出版、数字出版、自媒体、读书会和讲师培训六大业务，以专业财经内容制造和策划为核心竞争力，持续将经营重心由传统出版转型为自媒体和文化服务平台。从蓝狮子此次挂牌也可看出，诸如皖新传媒这样的传统出版发行集团已开始积极布局自媒体领域，未来自媒体价值变现的空间将逐步放大。

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