编者按 2015年印刷包装上市企业年报披露已谢幕，总体赢利水平如何?什么指标影响了企业的发展?……事实上，年报所反映的不单单是上市企业这一年的经营情况，整合多家上市企业的年报还可窥探行业走势。本期《中国印刷导刊》以15家主板上市企业和36家新三板上市企业为样本，通过年报分析、专家点评及榜单排名为您一一解答。
总营业收入约347.35亿元，总利润约37.02亿元，15家印包上市企业2015年年报披露已落下帷幕。在经济增长回落、产业结构调整的大背景下，15家上市企业究竟交出了怎样的业绩答卷?定期报告中又折射出怎样的行业趋势?且以五大关键词来解码上市企业的2015年年报。
关键词
有喜有忧
60%营收同比增长，营收与净利现“倒挂”
在15家印包上市企业的年报中，均提及过去一年国内外经济形势、行业形势对其营收所带来的影响。虽然上海绿新、界龙实业、紫江企业等6家企业2015年的营收均下降，但60%的企业还是实现了营收增长。而下降中的紫江企业仍是2015年营收最多的企业，达83.90亿元。营收紧随其后的是奥瑞金和合兴包装，其中奥瑞金的营收、净利润及每股收益，均全线飘红。
但是，在营收增长的企业中，有3家出现营业收入增长幅度与净利润增长幅度“倒挂”的现象，包括美盈森、长荣股份和合兴包装。以美盈森为例，其营收增长28.99%，但净利润却下降16.12%。年报解释称，利润大幅下降的主要原因系所收购的深圳市金之彩文化创意有限公司业绩大幅下滑亏损并计提商誉减值。
关键词
喜大普奔
60%净利润同比增长，未现亏损企业
15家上市企业中有9家净利润实现了同比增长，占比达60%，这无疑是对企业一年努力的肯定。在业绩向好的企业里，上海绿新成为业绩“增长王”，同比增幅达381.02%。安妮股份以111.82%紧随其后，而盛通股份以71.20%位居第三。此外，劲嘉股份、奥瑞金、界龙实业、东港股份等4家企业业绩增幅都超过了20%。
虽然6家印包上市企业的净利润出现下降，但这些企业均未出现亏损。即使是净利润同比降幅达66.85%的鸿博股份，其2015年全年净利润仍有917.35万元。这表明，尽管经历了连续的市场动荡，在过去的一年，上市印包企业依然保持平稳态势。
关键词
亿元军团
总资产均超亿元，两家公司破百亿
从资产规模来看，15家上市印企的总资产均超亿元。尤其值得一提的是，有2家企业的总资产超百亿元，分别是紫江企业(107.96亿元)和奥瑞金(104.81亿元)。其中，奥瑞金增幅为54.94%，较2014年总资产接近翻倍。
50亿元到100亿元的企业阵营中只有劲嘉股份1家，10亿元到50亿元的企业阵营包括美盈森、陕西金叶、盛通股份在内的11家，10亿元以下阵营里只有安妮股份。
15家企业中，9家总资产实现了两位数的中高速增长。除了奥瑞金，长荣股份、合兴包装、鸿博股份等3家企业都有20%以上的增长。
关键词
独占鳌头
包装企业强势突围，整合趋势显露
在业绩增速强劲的企业中，包装企业发展势头最为强势。在营收排行榜中，位列前三的紫江企业、奥瑞金、合兴包装，核心业务是包装。而实现净利润最多的奥瑞金、东风股份、劲嘉股份，核心业务也是包装。
以“双赢”的奥瑞金为例，2015年营收和净利润分别为66.62亿元和10.13亿元，这主要得益于配套江苏奥瑞金制罐项目的奥宝印刷正式投产、核心客户红牛保持稳健增长、二片罐业务规模快速扩大以及海南元阳等灌装业务开始并表等。
通过奥瑞金的运作模式可以发现，纵横双向的大包装行业整合正在加速。如奥瑞金，一方面通过商业模式创新，由上至下贯通大包装产业链;另一方面，对国内包装龙头进行股权战略投资，以期实现主营业务协同与互补效应。
关键词
新增长点
核心业务增长平稳，多元化触角延伸
15家企业在巩固核心业务的同时，也在积极实施多元化战略，开拓新的赢利增长点。其中既有横向整合、纵向延伸，也有跨界融合。
美盈森坚持开发多领域高端客户，成效显著。同时，其加速布局“产业互联网生态”战略，建立功能强大的互联网包装印刷及个性化定制服务运营平台，进行包装印刷、策划设计及个性化产品制造、电商物流配送以及支付等一体化服务的全产业链整合，打造了长期赢利和市值成长的新兴增长点。
而劲嘉股份的“大包装+大健康”布局也为其打开了成长空间。在原有烟标业务基础上，其拓展消费品精品包装，并通过物联网平台的搭建，积极向包装智能化转型。而在大健康领域，除了此前开发的智能健康电子烟具外，劲嘉股份还在基因编辑和细胞治疗等领域展开合作。
